Lalluram Business Desk. चांदी ने एक ही दिन में ज़बरदस्त गिरावट के साथ बाज़ार को चौंका दिया, MCX पर यह लगभग 25 प्रतिशत गिर गई, और रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंचने के ठीक एक दिन बाद लगभग 1,00,000 रुपये प्रति किलोग्राम का नुकसान हुआ. इस उलटफेर ने परेशान निवेशक अब इस पशोपेश में हैं कि इसे बनाए रखना चाहिए, मुनाफ़ा बुक करना चाहिए या और ज़्यादा उतार-चढ़ाव के लिए तैयार रहना चाहिए.
MCX चांदी की कीमतें इस हफ़्ते की शुरुआत में 4 लाख रुपए के करीब कारोबार करने के बाद फिर से 3 लाख रुपए प्रति किलोग्राम के ज़ोन की ओर गिर गईं, जो इस धातु की अब तक की सबसे बड़ी एक दिन की गिरावट में से एक है. यह गिरावट वैश्विक स्तर पर भारी बिकवाली के बाद हुई, जिसमें अंतरराष्ट्रीय बाज़ारों में स्पॉट चांदी 28 प्रतिशत तक गिरकर लगभग 85 डॉलर प्रति ट्रॉय औंस पर आ गई, जबकि कुछ दिन पहले यह 121.60 डॉलर के सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंची थी.
चांदी में क्या गड़बड़ है?
इसका कारण संयुक्त राज्य अमेरिका से आया. राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प द्वारा केविन वॉर्श को अगले फेडरल रिज़र्व अध्यक्ष के रूप में नामित करने से केंद्रीय बैंक की स्वतंत्रता को लेकर डर कम हुआ, और अमेरिकी डॉलर में तेज़ी आई. डॉलर इंडेक्स ने पिछले साल मई के बाद से सबसे बड़ी एक दिन की छलांग लगाई, जो 97 के निशान से ऊपर निकल गया. एक मज़बूत डॉलर आमतौर पर कीमती धातुओं पर दबाव डालता है, क्योंकि यह गैर-अमेरिकी खरीदारों के लिए उन्हें महंगा बनाता है और ब्याज देने वाली संपत्तियों की तुलना में उनकी अपील को कम करता है.
सोने की अपनी गिरावट ने चांदी की मुसीबतें और बढ़ा दीं. इस हफ़्ते की शुरुआत में रिकॉर्ड स्तर पर पहुंचने के बाद, अंतरराष्ट्रीय सोने की कीमतों में तेज़ी से गिरावट आई, जिसमें स्पॉट सोना लगभग 9 प्रतिशत गिर गया. MCX पर, सोने का फरवरी वायदा लगभग 12 प्रतिशत गिरकर 1,50,440 रुपए प्रति 10 ग्राम के करीब बंद हुआ. विश्लेषकों का कहना है कि कम लिक्विडिटी और ज़्यादा सट्टेबाज़ी की भागीदारी के कारण चांदी अक्सर सोने की चाल को बढ़ा-चढ़ाकर दिखाती है.
जैसे ही कीमतें गिरीं, निवेशक मुनाफ़ा कमाने के लिए दौड़ पड़े. JM फाइनेंशियल सर्विसेज़ ने एक रिपोर्ट में कहा कि मौजूदा स्तरों पर चांदी को समझना बेहद मुश्किल हो गया है. ब्रोकरेज नई खरीदारी की सलाह नहीं दे रहा है और कहा कि जिन निवेशकों के पास पहले से ही यह धातु है, उन्हें 3,00,000 रुपए प्रति किलोग्राम से नीचे स्टॉप लॉस बनाए रखना चाहिए, साथ ही यह भी कहा कि हालांकि गति अभी भी कीमतों को 4,20,000 से 4,50,000 रुपए तक ले जा सकती है, लेकिन इस तेज़ गिरावट के बाद जोखिम काफी बढ़ गए हैं.
अन्य लोग पूरी तरह से मंदी का रुख अपनाए बिना सावधानी बरतने की सलाह दे रहे हैं. जियोजित इन्वेस्टमेंट्स ने कहा कि कम सप्लाई और एक ज़रूरी इंडस्ट्रियल मेटल के तौर पर इसकी बढ़ती भूमिका के कारण चांदी स्ट्रक्चरली मज़बूत बनी हुई है, लेकिन चेतावनी दी कि इसमें तेज़ गिरावट आना इसके स्वभाव का हिस्सा है.
इसमें कहा गया कि टेक्निकल इंडिकेटर्स बताते हैं कि बाज़ार बहुत ज़्यादा ओवरबॉट था, और जियोपॉलिटिकल टेंशन में कोई भी कमी, मज़बूत डॉलर या माइन आउटपुट में सुधार से और गिरावट आ सकती है.
कुछ एनालिस्ट अभी भी चांदी को लॉन्ग टर्म पोर्टफोलियो के लिए ज़रूरी मानते हैं, हालांकि वे अनुशासन पर ज़ोर देते हैं. उन्होंने कहा कि चांदी सोलर, इलेक्ट्रॉनिक्स और मेडिकल टेक्नोलॉजी में अपनी इंडस्ट्रियल डिमांड के साथ-साथ हेज के तौर पर अपनी भूमिका के कारण दोहरा फायदा देती है. पिछले पांच सालों से लगातार सप्लाई में कमी 2026 तक जारी रह सकती है, लेकिन उन्होंने चेतावनी दी कि इस तरह के बड़े उतार-चढ़ाव के बाद पोजीशन साइज़िंग और रिस्क मैनेजमेंट बहुत ज़रूरी हैं.
शुक्रवार की भारी गिरावट के बावजूद, चांदी अभी भी रिकॉर्ड पर जनवरी में अपने सबसे मज़बूत प्रदर्शन में से एक की राह पर है और महीने के लिए इसमें तेज़ी बनी हुई है.
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