भारत के तेजी से बढ़ते ग्रीन एनर्जी सेक्टर में इस हफ्ते एक बड़ा नाम एंट्री ले रहा है – Emmvee Photovoltaic Power Ltd. कंपनी का ₹2,900 करोड़ का IPO आज से सब्सक्रिप्शन के लिए खुल गया है, और इसे लेकर निवेशकों में खासा उत्साह देखने को मिल रहा है.
इससे पहले, सोमवार को कंपनी ने अपने 55 एंकर निवेशकों से ₹1,305 करोड़ जुटाए – जिनमें शामिल हैं Abu Dhabi Investment Authority, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Nomura Singapore, और BNP Paribas Funds जैसे बड़े ग्लोबल नाम.
IPO का साइज, प्राइस बैंड और स्ट्रक्चर
इश्यू साइज: ₹2,900 करोड़
प्राइस बैंड: ₹206–₹217 प्रति शेयर
लॉट साइज: 69 शेयर
ओपन डेट: 11 नवंबर 2025
क्लोज डेट: 13 नवंबर 2025
अलॉटमेंट डेट: 14 नवंबर 2025
लिस्टिंग डेट: 18 नवंबर 2025 (BSE & NSE)
रजिस्ट्रार: KFin Technologies Ltd
कंपनी के इस IPO में से ₹2,143.86 करोड़ नए शेयरों से जुटाए जाएंगे, जबकि बाकी हिस्सा ऑफर फॉर सेल (OFS) के तहत प्रमोटर्स Manjunatha Donthi Venkatarathnaiah और Shubha Manjunatha Donthi द्वारा बेचा जाएगा. OFS से मिले पैसे प्रमोटर्स को जाएंगे, जबकि नए शेयरों से जुटाई गई रकम से कंपनी कर्ज घटाने और कैपेसिटी एक्सपेंशन जैसे प्रोजेक्ट्स पर खर्च करेगी.
कंपनी की वित्तीय स्थिति: कमाई में 40 गुना उछाल
Emmvee का वित्तीय प्रदर्शन पिछले तीन सालों में जबरदस्त रहा है. FY2023 में कंपनी का शुद्ध मुनाफा था ₹8.97 करोड़, जो FY2024 में बढ़कर ₹28.90 करोड़, और FY2025 में उछलकर ₹369.01 करोड़ पहुंच गया. कुल आय (Total Income) भी 91% की सालाना CAGR ग्रोथ रेट के साथ बढ़कर ₹2,360.33 करोड़ पर पहुंच चुकी है. वित्त वर्ष 2026 की पहली तिमाही (अप्रैल–जून 2025) में कंपनी ने ₹187.68 करोड़ का नेट प्रॉफिट और ₹1,042.22 करोड़ की आय दर्ज की है. हालांकि जून 2025 तक कंपनी पर कुल ₹2,032.11 करोड़ का कर्ज भी दर्ज है, जबकि रिजर्व्स ₹608.83 करोड़ के स्तर पर हैं.
कंपनी क्या करती है?
Emmvee Photovoltaic Power भारत की एक अग्रणी सोलर सेल और PV मॉड्यूल मैन्युफैक्चरर है.
इसकी मॉड्यूल कैपेसिटी: 7.80 GW
सेल कैपेसिटी: 2.94 GW
मैन्युफैक्चरिंग यूनिट्स: कर्नाटक में चार
एरिया कवरेज: 22.44 एकड़
कंपनी बाईफेसियल, टॉपकॉन, और मोनो-PERC जैसी आधुनिक मॉड्यूल टेक्नोलॉजी बनाती है, जो सोलर पावर सेक्टर में हाई एफिशिएंसी और टिकाऊपन के लिए जानी जाती है.
ब्रोकरेज हाउस की राय: निवेश करें या दूर रहें?
एंजेल वन के मुताबिक, FY26 की अनुमानित कमाई पर यह इश्यू 20x PE मल्टीपल पर है, जबकि FY25 के अनुसार 40.7x पर – यानी यह बड़े पियर्स की तुलना में थोड़े डिस्काउंट पर ट्रेड कर रहा है. एंजेल वन का कहना है कि – “Emmvee का ऑर्डर बुक मजबूत है, रेवेन्यू तेजी से बढ़ रहा है और कंपनी का कैपेसिटी एक्सपेंशन देश में बढ़ती सोलर डिमांड को भुनाने की बेहतरीन स्थिति में रखता है.” उन्होंने इसे लॉन्ग-टर्म सब्सक्राइब की रेटिंग दी है.
वहीं आनंद राठी ब्रोकरेज का कहना है कि IPO “फुली प्राइस्ड” है, लेकिन लंबी अवधि के लिए इसमें निवेश फायदेमंद हो सकता है.
वैल्यूएशन कम्पैरिजन: Emmvee कहां खड़ा है?
कंपनी FY25 PE Ratio (Approx) स्थिति
Waaree Energies 52.1x महंगा
Vikram Solar 81.3x बहुत महंगा
Premier Energies 49.8x प्रीमियम वैल्यूएशन
Emmvee Photovoltaic 40.7x तुलनात्मक रूप से सस्ता
ब्रोकरेज फर्मों का मानना है कि Emmvee का वैल्यूएशन सेक्टर के हिसाब से आकर्षक है, खासकर अगर कंपनी आने वाले दो वर्षों में अपने ग्रोथ प्लान्स पर डिलीवर करती है.
ग्रे मार्केट प्रीमियम (GMP) संकेत
मार्केट सूत्रों के अनुसार, Emmvee का शेयर अपने अपर प्राइस बैंड से ₹20 यानी 9.22% प्रीमियम पर ट्रेड कर रहा है. हालांकि, एक्सपर्ट्स का कहना है कि GMP केवल शुरुआती संकेत देता है, निवेश का फैसला कंपनी की बैलेंस शीट और बिजनेस मॉडल के आधार पर लेना चाहिए. निवेश सलाहकारों का कहना है – “यह IPO लॉन्ग टर्म निवेशकों के लिए बेहतर हो सकता है, लेकिन शॉर्ट टर्म गेन की चाह रखने वालों को लिस्टिंग के बाद वोलैटिलिटी के लिए तैयार रहना चाहिए.”
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