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TATA का नया अध्याय: क्या 330 रुपए पर लिस्ट होकर उड़ान भरेगी नई Tata Motors Ltd… या होगी धीमी शुरुआत ?

Priyanka Sahu
कोरोना
TATA का नया अध्याय: क्या 330 रुपए पर लिस्ट होकर उड़ान भरेगी नई Tata Motors Ltd… या होगी धीमी शुरुआत ?

Tata Motors Ltd : ऑटो सेक्टर में आज एक ऐतिहासिक सुबह रही. टाटा मोटर्स लिमिटेड (नई CV यूनिट) आखिरकार निवेशकों के सामने अपना पहला बाजार परीक्षण देने उतरी. 12 नवंबर 2025 को जब ट्रेडिंग बेल बजी, तो नई टाटा मोटर्स का शेयर BSE पर ₹330.25 और NSE पर ₹335 के स्तर पर लिस्ट हुआ. यह लिस्टिंग उस लंबे सफर का नतीजा है जो कंपनी ने डिमर्जर की प्रक्रिया शुरू करके एक साल पहले तय किया था. यानी अब टाटा मोटर्स दो अलग कंपनियों में बंट चुकी है.

डिमर्जर के बाद दो ‘टाटा’ – दो दिशा

1 अक्टूबर 2025 से टाटा मोटर्स का डिमर्जर आधिकारिक रूप से लागू हुआ.

इस प्रक्रिया में कंपनी दो इकाइयों में बंट गई— Tata Motors Passenger Vehicles Ltd (TMPVL) – जिसमें इलेक्ट्रिक व्हीकल (EV) और जगुआर-लैंड रोवर (JLR) शामिल हैं.

Tata Motors Ltd (नई CV कंपनी) – जो अब स्वतंत्र रूप से कमर्शियल व्हीकल सेगमेंट में कारोबार करेगी. पहले से लिस्टेड कंपनी का नाम अब TMPVL हो चुका है, जबकि आज लिस्ट हुई नई कंपनी का नाम Tata Motors Ltd रखा गया है — यानी “पुराने नाम में नई पहचान” की कहानी.

लिस्टिंग डे का आंकड़ा: निवेशकों की सांसें थमीं

नई Tata Motors Ltd ने BSE पर ₹330.25 और NSE पर ₹335 के इश्यू प्राइस पर शुरुआत की. कंपनी का मार्केट कैप ₹1.22 लाख करोड़ रुपये से अधिक पहुंच गया, और शेयर की फेस वैल्यू ₹2 रखी गई है. लिस्टिंग प्राइस ठीक उसी रेंज में रही, जिसकी भविष्यवाणी एनालिस्ट्स ने पहले की थी — ₹320 से ₹470 के बीच.

डिमर्जर से पहले का परिदृश्य: कैसे तय हुई वैल्यू?

डिमर्जर से पहले एकीकृत टाटा मोटर्स का शेयर लगभग ₹660 प्रति शेयर पर ट्रेड हो रहा था. 14 अक्टूबर को रिकॉर्ड डेट से पहले यह कीमत डिमर्जर का बेस पॉइंट बनी.

जब TMPVL के शेयर ₹400 प्रति शेयर के भाव पर अक्टूबर में लिस्ट हुए, तब बाजार ने गणना की कि CV यूनिट की बुक वैल्यू लगभग ₹260.75 प्रति शेयर के बराबर बैठती है. आज की लिस्टिंग प्राइस यह संकेत देती है कि बाजार ने CV बिजनेस को अपेक्षाकृत बेहतर प्रीमियम दिया है.

शेयरहोल्डर्स के लिए क्या बदला

डिमर्जर के तहत निवेशकों को टाटा मोटर्स के हर एक शेयर (फेस वैल्यू ₹2) पर नई CV कंपनी का एक शेयर 1:1 अनुपात में मिला. रिकॉर्ड डेट 14 अक्टूबर 2025 तय की गई थी. मतलब – अगर किसी के पास टाटा मोटर्स के 100 शेयर थे, तो अब उसके पास TMPVL के 100 शेयर और नई टाटा मोटर्स लिमिटेड (CV यूनिट) के 100 शेयर हैं.यह डिमर्जर निवेशकों के लिए टैक्स न्यूट्रल रहा — यानी नए शेयर मिलने पर कोई कैपिटल गेन टैक्स नहीं लगा.

क्यों किया गया डिमर्जर – ‘दोहरे इंजन’ की रणनीति

टाटा समूह ने यह कदम इसलिए उठाया क्योंकि कंपनी के दोनों व्यवसायों की विकास दिशा और निवेश प्राथमिकताएं अलग-अलग थीं. कमर्शियल व्हीकल सेगमेंट में जहां कंपनी का फोकस लॉजिस्टिक्स, इंफ्रास्ट्रक्चर और फ्लिट मॉडर्नाइजेशन पर है, वहीं पैसेंजर व्हीकल यूनिट EV, प्रीमियम कार्स और इंटरनेशनल ब्रांड्स (JLR) पर केंद्रित है.

टाटा संस के चेयरमैन एन. चंद्रशेखरन ने कहा था —“डिमर्जर सिर्फ विभाजन नहीं है, यह दो मजबूत इंजनों को उनकी-अपनी दिशा में पूरी रफ्तार से दौड़ाने की तैयारी है.”

नए सफर की शुरुआत: प्रतिस्पर्धा और संभावनाएं

अब नई टाटा मोटर्स लिमिटेड का मुकाबला सीधे अशोक लेलैंड, Eicher Motors और महिंद्रा ट्रक्स जैसी कंपनियों से होगा. विश्लेषकों का मानना है कि आने वाले तिमाहियों में कंपनी को इलेक्ट्रिक कमर्शियल व्हीकल सेगमेंट, हाइड्रोजन ट्रक टेक्नोलॉजी, और ऑटोमेशन में आक्रामक निवेश की जरूरत होगी. वहीं, TMPVL का फोकस बना रहेगा EV इनोवेशन और लग्जरी सेगमेंट ग्रोथ पर.

एनालिस्ट व्यू: डिमर्जर से बढ़ेगी पारदर्शिता और वैल्यू

ब्रोकरेज हाउसों का मानना है कि इस डिमर्जर से कंपनी की फाइनेंशियल स्ट्रक्चरिंग और वैल्यू अनलॉकिंग दोनों में सुधार होगा. CV यूनिट के लिए अब फोकस्ड फंडिंग और नई कैपिटल स्ट्रेटेजी बनेगी. PV यूनिट निवेशकों के लिए “कंज्यूमर प्रोडक्ट-ओरिएंटेड” ग्रोथ स्टोरी के रूप में उभरेगी.

ICICI Securities के अनुसार, “लिस्टिंग के शुरुआती सत्रों में वोलैटिलिटी दिख सकती है, लेकिन मीडियम टर्म में CV यूनिट निवेशकों के लिए वैल्यू क्रिएट कर सकती है.”

निवेशकों के लिए संकेत: मौका या जोखिम?

लिस्टिंग डे पर जो निवेशक लॉन्ग टर्म नजरिया रखते हैं, उनके लिए यह अवसर माना जा रहा है. क्योंकि टाटा ग्रुप का ट्रैक रिकॉर्ड बताता है कि जब भी कंपनी ने रीस्ट्रक्चरिंग की है, वैल्यू क्रिएशन हुआ है — चाहे वह Tata Steel Europe डील हो या Tata Power Renewable डिविजन की लिस्टिंग.

नई टाटा मोटर्स लिमिटेड अब स्टॉक मार्केट के खुले आसमान में अपनी उड़ान भर चुकी है. सवाल यह है — क्या ₹330 की यह शुरुआत “रनवे टेक-ऑफ” साबित होगी? या बाजार को अभी कुछ और मोड़ देखने बाकी हैं? डिमर्जर के बाद की यह कहानी सिर्फ टाटा की नहीं — बल्कि उस भरोसे की है, जिसे निवेशकों ने दशकों से इस नाम पर जताया है.