TATA Group का ये शेयर बनेगा अगला ‘मार्केट स्टार’! JP Morgan ने दिया 15% का संकेत, लेकिन पीछे क्या है असली कहानी ?

Trisha Agrawal19 Nov 2025, 01:02 PM November 19, 2025

बाजार में हर दिन सैकड़ों स्टॉक्स के बीच मुकाबला होता है, लेकिन कभी-कभी कोई एक शेयर अचानक ब्रोकरेज रिपोर्ट की वजह से सुर्खियों का केंद्र बन जाता है. इस बार वह नाम है- टाटा कैपिटल लिमिटेड. TATA Group की यह नई लिस्टेड कंपनी अब मार्केट में एक नए सस्पेंस की तरह उभर रही है, क्योंकि ग्लोबल ब्रोकरेज JP Morgan ने इस पर ऐसा दांव लगाया है जिसने निवेशकों को चौंका दिया है. ब्रोकरेज ने स्टॉक पर ‘Overweight’ रेटिंग देते हुए ₹370 का टारगेट सेट किया है. जो मंगलवार के बंद भाव से लगभग 15% अपसाइड की ओर इशारा करता है.

कम क्रेडिट कॉस्ट- क्या यही है टाटा कैपिटल की सबसे बड़ी ताकत?

JP Morgan की रिपोर्ट बताती है कि टाटा कैपिटल की सबसे बड़ी मजबूती उसका रिस्क मैनेजमेंट है. जिस दौर में कई NBFCs एसेट क्वालिटी की चुनौतियों में उलझे हुए हैं, वहीं टाटा कैपिटल का ग्रॉस NPA इंडस्ट्री में सबसे कम स्तर पर है. ब्रोकरेज का साफ मानना है- कंपनी की “Risk Before Growth Strategy” ने इसकी नींव को बेहद मजबूत बनाया है, और यही कारण है कि किसी भी एसेट क्वालिटी डाउनसाइकिल में यह कंपनी टिक सकती है.

FY26 में ROA थोड़ी दबी रहेगी, लेकिन…

रिपोर्ट एक दिलचस्प सस्पेंस भी सामने लाती है. हालांकि क्रेडिट कॉस्ट और ऑपरेटिंग एफिशिएंसी कंपनी के पक्ष में हैं, लेकिन Tata Motors Finance के विलय का असर FY26 में दिखाई दे सकता है. JP Morgan का अनुमान- FY26 में ROA लगभग 1.9% तक सीमित रह सकता है. हालांकि यह अस्थायी दबाव माना जा रहा है, लेकिन निवेशक इस बदलाव के इफेक्ट को काफी करीब से मॉनिटर करेंगे.

नेट प्रॉफिट- 30% CAGR का ‘ग्रोथ ब्लास्ट’?

रिपोर्ट का सबसे बोल्ड दावा यही है. JP Morgan के अनुसार FY26 से FY28 के बीच टाटा कैपिटल का नेट प्रॉफिट 30% CAGR से बढ़ सकता है. इस अवधि में ROE भी 13.5%–14.5% के दायरे में रहने की उम्मीद है. NBFC सेक्टर में यह रेंज काफी आकर्षक मानी जाती है- खासकर उस कंपनी के लिए जिसकी ब्रांड वैल्यू पहले से ही मजबूत हो.

वैल्यूएशन- क्या अभी भी सस्ता है शेयर?

फिलहाल यह शेयर FY27 की अनुमानित बुक वैल्यू के हिसाब से 2.6x Price-to-Book पर ट्रेड कर रहा है. JP Morgan इसे फेयर और आकर्षक वैल्यूएशन मानता है. रिपोर्ट का यह भी कहना है कि कंपनी का ओमनी-चैनल डिस्ट्रीब्यूशन नेटवर्क इसे अगले कुछ वर्षों में मार्केट शेयर बढ़ाने में मदद करेगा. इससे पहले दो अन्य ब्रोकरेज फर्म भी कवरेज शुरू कर चुकी हैं- दोनों ने इसे ‘ADD’ रेटिंग दी है. यह संकेत है कि मार्केट में कंपनी को लेकर एक साइलेंट पॉजिटिव कंसेंसस बन रहा है.

स्टॉक का ताज़ा प्रदर्शन- दबाव है, लेकिन संभावना भी

मंगलवार के सेशन में टाटा कैपिटल का स्टॉक 1.5% गिरकर ₹320.1 पर बंद हुआ. गौर करने वाली बात- यह अभी भी अपने ₹326 के IPO प्राइस से नीचे ट्रेड कर रहा है. लिस्टिंग के बाद से स्टॉक एक सीमित रेंज में फंसा हुआ है, लेकिन ब्रोकरेज अपग्रेड्स ने इस रेंज को तोड़ने की संभावना बढ़ा दी है.

क्या यह स्टॉक सच में अगले महीनों का ‘डार्क हॉर्स’ बन सकता है?

JP Morgan के पॉजिटिव आउटलुक, मजबूत एसेट क्वालिटी और तेजी से बढ़ते प्रॉफिट अनुमान ने बाजार में नया उत्साह पैदा किया है. अब निवेशकों के लिए बड़ा सवाल यह है- क्या टाटा कैपिटल वह स्टॉक है जो लंबी रैली का संकेत दे चुका है, या यह सिर्फ एक शुरुआती हेडलाइन-इफेक्ट है?