Business Desk – Cordelia Cruises IPO : शेयर बाजार में अक्सर किसी बड़ी और चर्चित कंपनी का IPO आते ही निवेशकों की भीड़ उमड़ पड़ती है, लेकिन इस बार तस्वीर कुछ अलग नजर आ रही है. भारत में Cordelia Cruises ब्रांड का संचालन करने वाली Waterways Leisure Tourism Limited का 585 करोड़ रुपए का Initial Public Offering (IPO) दूसरे दिन भी निवेशकों को खास आकर्षित नहीं कर पाया है.
Subscription आंकड़ों से लेकर Grey Market Premium (GMP) तक, हर संकेत फिलहाल सावधानी का इशारा कर रहा है. ऐसे में सवाल उठ रहा है कि देश की सबसे बड़ी घरेलू Cruise Operator Company होने के बावजूद निवेशक दूरी क्यों बनाए हुए हैं?
GMP से नहीं मिल रहा मजबूत संकेत
IPO बाजार में किसी भी Issue को लेकर शुरुआती उत्साह का अंदाजा Grey Market Premium से लगाया जाता है. Waterways Leisure Tourism IPO का GMP फिलहाल मात्र 4 रुपए चल रहा है.
कंपनी ने IPO का ऊपरी Price Band 808 रुपए प्रति शेयर तय किया है. ऐसे में मौजूदा GMP के आधार पर संभावित Listing Price करीब 812 रुपए बैठता है. यानी निवेशकों को केवल 0.5 प्रतिशत के आसपास Listing Gain मिलने का अनुमान है. यही वजह है कि Grey Market में भी इस IPO को लेकर ज्यादा उत्साह दिखाई नहीं दे रहा.
Subscription के आंकड़े भी उम्मीद से कमजोर
IPO के पहले दिन Subscription बेहद कमजोर रहा. कुल उपलब्ध 41.84 लाख शेयरों के मुकाबले केवल 20 प्रतिशत आवेदन प्राप्त हुए.
हालांकि Retail Investors ने अच्छी भागीदारी दिखाई और उनका कोटा 106 प्रतिशत तक भर गया, लेकिन Non-Institutional Investors (NII) की श्रेणी में सिर्फ 4 प्रतिशत Subscription दर्ज हुआ. सबसे बड़ा झटका Qualified Institutional Buyers (QIB) कैटेगरी से मिला, जहां पहले दिन एक भी बोली नहीं आई. दूसरे दिन भी स्थिति में बहुत बड़ा बदलाव नहीं दिखा. सुबह 11:50 बजे तक IPO केवल 35 प्रतिशत Subscribe हो पाया था.
IPO से जुटाई गई रकम कहां होगी इस्तेमाल?
यह IPO पूरी तरह Fresh Issue है. इसमें कोई Offer For Sale (OFS) शामिल नहीं किया गया है. कंपनी IPO से जुटाए गए धन का बड़ा हिस्सा अपनी Subsidiary Company Baycruise Shipping and Leasing (IFSC) की Leasing Obligations को पूरा करने में खर्च करेगी. इसमें Security Deposit, Advance Lease Payment और अन्य वित्तीय दायित्व शामिल हैं.
इसके अलावा कंपनी भविष्य में नए Cruise Ships खरीदकर अपने Fleet Expansion की योजना पर भी काम कर रही है. शेष राशि का उपयोग General Corporate Purposes के लिए किया जाएगा.
भारत की सबसे बड़ी Cruise Operator Company
Waterways Leisure Tourism देश की सबसे बड़ी घरेलू Ocean Cruise Operator मानी जाती है. कंपनी Cordelia Cruises ब्रांड के तहत सेवाएं देती है.
इसके बेड़े में फिलहाल MV Empress नामक Cruise Ship शामिल है, जिसमें 2,000 से अधिक यात्रियों की क्षमता है. कंपनी मुंबई, गोवा, कोच्चि, चेन्नई, लक्षद्वीप, विशाखापट्टनम और पुडुचेरी जैसे भारतीय गंतव्यों के अलावा श्रीलंका, सिंगापुर, थाईलैंड और मलेशिया तक Cruise Services संचालित करती है.
कंपनी के Red Herring Prospectus (RHP) के अनुसार FY2025 में भारत के घरेलू Ocean Cruise Market में उसकी हिस्सेदारी लगभग 79 प्रतिशत रही थी.
Expansion Plan पर बड़ा दांव
कंपनी आने वाले वर्षों में अपने Fleet को मजबूत करने की तैयारी कर रही है. FY27 में Norwegian Sky और FY28 में Norwegian Sun को शामिल करने की योजना बनाई गई है. विशेषज्ञों का मानना है कि यदि भारत में Cruise Tourism तेजी से बढ़ता है तो यह विस्तार कंपनी के लिए बड़ा Growth Driver साबित हो सकता है.
Financial Performance ने दिखाई मजबूती
Financial Year 2026 में कंपनी का Operational Revenue 579.7 करोड़ रुपए रहा. वहीं Net Profit 52.1 करोड़ रुपए दर्ज किया गया. कंपनी की Net Worth भी एक साल में 32.8 करोड़ रुपए से बढ़कर 80.2 करोड़ रुपए तक पहुंच गई. ये आंकड़े संकेत देते हैं कि Cruise Tourism Sector में बढ़ती मांग का फायदा कंपनी को मिल रहा है.
Brokerage Houses की राय क्या है?
Swastika Investmart ने IPO को “Neutral” Rating दी है. ब्रोकरेज का मानना है कि Cruise Tourism Industry में कंपनी की मजबूत स्थिति और सरकार की Cruise Bharat Mission जैसी पहलें भविष्य में ग्रोथ का अवसर पैदा कर सकती हैं. हालांकि कंपनी का पूरा कारोबार फिलहाल एक ही जहाज पर निर्भर है, जो बड़ा जोखिम माना जा रहा है. इसके अलावा Cruise Industry पूंजी-गहन (Capital Intensive) कारोबार है, जहां विस्तार के लिए भारी निवेश की जरूरत पड़ती है.
वहीं JM Financial का मानना है कि Asset-Light Expansion Strategy और Passenger Capacity बढ़ाने की योजना कंपनी को आने वाले वर्षों में मजबूत Growth दे सकती है.
निवेशकों के लिए क्या संकेत?
Waterways Leisure Tourism IPO फिलहाल उन IPOs में शामिल है जहां Company Fundamentals मजबूत दिखाई देते हैं, लेकिन Grey Market और Institutional Demand अपेक्षाकृत कमजोर नजर आ रही है. ऐसे में निवेशकों की नजर अब Subscription के अंतिम आंकड़ों और Listing Day Performance पर टिकी हुई है.