Business Desk – PMS Investment 2026 : PMS में प्रोफेशनल मैनेजर आपके लिए शेयर खरीदता-बेचता है। निवेश से पहले इसकी फीस, टैक्स और 5 बड़े जोखिम समझना जरूरी है।
शेयर बाजार में निवेश का एक विकल्प पोर्टफोलियो मैनेजमेंट सर्विसेज (PMS) भी है। इसमें कम से कम 50 लाख रुपए निवेश करके प्रोफेशनल मैनेजर की मदद से शेयरों में पैसा लगाया जा सकता है। खास बात यह है कि इसमें शेयर सीधे निवेशक के डीमैट अकाउंट में रहते हैं।
APMI के जुलाई 2026 के आंकड़ों के मुताबिक, देश की PMS इंडस्ट्री करीब 44 लाख करोड़ रुपए की संपत्ति मैनेज कर रही है। इसमें 2.23 लाख से ज्यादा क्लाइंट अकाउंट हैं। आइए समझते हैं PMS कैसे काम करता है और निवेश से पहले किन बातों का ध्यान रखना चाहिए।
PMS क्या है और कैसे काम करता है?
PMS सेबी से रेगुलेटेड निवेश सेवा है। इसमें हर निवेशक का अलग पोर्टफोलियो बनाया जाता है। पोर्टफोलियो मैनेजर निवेशक की जरूरत और रणनीति के मुताबिक शेयर खरीदने-बेचने के फैसले लेता है।
APMI के वाइस चेयरमैन संदीप जेठवानी के मुताबिक, PMS को फंड के बजाय निवेश का एक मैंडेट समझना चाहिए, जिसमें मैनेजर और निवेशक के बीच फैसले लेने की जिम्मेदारी तय होती है।
PMS में कितने पैसे लगाने जरूरी हैं?
PMS में न्यूनतम 50 लाख रुपए निवेश करना जरूरी है। यह रकम कैश, सिक्योरिटीज या दोनों के जरिए लगाई जा सकती है। कुछ शर्तों के तहत पहले से खरीदे गए शेयर भी पोर्टफोलियो में शामिल किए जा सकते हैं।
PMS की फीस कितनी होती है?
जैनम के अल्टरनेट प्रोडक्ट्स हेड अजय परमार के मुताबिक, PMS मैनेजर सालाना 1% से 2.5% तक फिक्स्ड मैनेजमेंट फीस ले सकते हैं। इसके अलावा कुछ मैनेजर तय रिटर्न से ज्यादा कमाई पर परफॉर्मेंस फीस भी लेते हैं।
निवेश से पहले हाई-वॉटर मार्क, ऑपरेटिंग एक्सपेंस और एग्जिट लोड की जानकारी जरूर लें। हाई-वॉटर मार्क में परफॉर्मेंस फीस पोर्टफोलियो की पिछली सबसे ऊंची वैल्यू के आधार पर तय होती है।
राइट रिसर्च की फाउंडर सोनम श्रीवास्तव के मुताबिक, PMS में एडवांस फीस लेने की अनुमति नहीं है।
PMS और म्यूचुअल फंड में क्या अंतर है?
म्यूचुअल फंड में कई निवेशकों का पैसा मिलाकर फंड बनाया जाता है और निवेशक को यूनिट मिलती हैं। PMS में हर निवेशक का अलग पोर्टफोलियो होता है और शेयर सीधे उसके डीमैट अकाउंट में रहते हैं।
म्यूचुअल फंड में कुछ सौ रुपए से निवेश शुरू हो सकता है, जबकि PMS में न्यूनतम 50 लाख रुपए जरूरी हैं। वहीं ज्यादातर AIF कैटेगरी में न्यूनतम निवेश 1 करोड़ रुपए है।
निकासी के मामले में ओपन-एंडेड म्यूचुअल फंड ज्यादा सुविधाजनक होते हैं। PMS में पैसा निकालना शेयरों की लिक्विडिटी और एग्रीमेंट पर निर्भर करता है। तीनों में टैक्स के नियम भी अलग हैं।
PMS की 4 प्रमुख निवेश रणनीतियां
APMI के मुताबिक, PMS में इक्विटी, डेट, हाइब्रिड और मल्टी-एसेट रणनीतियां अपनाई जाती हैं। इक्विटी में शेयरों, डेट में बॉन्ड, हाइब्रिड में शेयर और डेट दोनों, जबकि मल्टी-एसेट में अलग-अलग एसेट क्लास में निवेश किया जाता है।
PMS में निवेश के फैसले कौन लेता है?
PMS में तीन तरह की व्यवस्था होती है। डिस्क्रेशनरी में मैनेजर खुद निवेश के फैसले लेता है। नॉन-डिस्क्रेशनरी में हर खरीद-बिक्री के लिए निवेशक की मंजूरी जरूरी होती है। एडवाइजरी मॉडल में मैनेजर सिर्फ सलाह देता है और फैसला निवेशक करता है।
PMS में निवेश के 5 बड़े जोखिम
PMS में निवेश के साथ पांच प्रमुख जोखिम जुड़े हैं। पहला, कंसंट्रेशन रिस्क यानी कुछ शेयरों में ज्यादा निवेश होने से नुकसान की आशंका। दूसरा, मार्केट रिस्क यानी बाजार गिरने पर पोर्टफोलियो की वैल्यू घटना। तीसरा, मैनेजर रिस्क यानी गलत निवेश फैसलों से कमजोर रिटर्न।
चौथा, लिक्विडिटी रिस्क यानी जरूरत के समय शेयर न बिक पाना। पांचवां, टैक्स रिस्क यानी बार-बार शेयर बेचने से कैपिटल गेन टैक्स की गणना जटिल होना।
सोनम श्रीवास्तव के मुताबिक, PMS चुनते समय मिडकैप और स्मॉलकैप शेयरों की हिस्सेदारी जरूर देखें। बाजार में गिरावट के दौरान इन शेयरों में ज्यादा उतार-चढ़ाव हो सकता है।
कुल मिलाकर, PMS में निवेश से पहले मैनेजर का ट्रैक रिकॉर्ड, फीस, निवेश रणनीति और जोखिम जरूर समझें। केवल पुराने रिटर्न देखकर 50 लाख रुपए का निवेश करना सही फैसला नहीं होगा।