Business Desk – Meesho Share Target Price : ई-कॉमर्स सेक्टर की प्रमुख कंपनी Meesho के शेयरों पर ग्लोबल ब्रोकरेज Citigroup ने कवरेज शुरू करते हुए ‘बाय’ रेटिंग दी है. ब्रोकरेज का मानना है कि कंपनी का तेजी से बढ़ता यूजर बेस, छोटे शहरों में मजबूत पकड़ और कम लागत वाला बिजनेस मॉडल आने वाले वर्षों में इसकी ग्रोथ को मजबूती देगा.
शेयर में हल्की कमजोरी, मार्केट कैप 79 हजार करोड़ रुपए से ज्यादा
मंगलवार को मीशो का शेयर 174.25 रुपए पर खुला. शुरुआती कारोबार में यह 0.73% की गिरावट के साथ 171 रुपए के आसपास कारोबार करता दिखा. कंपनी का मार्केट कैप करीब 79,430 करोड़ रुपए है.
Citi ने 210 रुपए का टारगेट प्राइस तय किया
सिटी ने मीशो के शेयर पर 210 रुपए का टारगेट प्राइस दिया है. यह मौजूदा स्तर से करीब 23% की संभावित बढ़त दर्शाता है. ब्रोकरेज का मानना है कि कंपनी के बिजनेस विस्तार और बढ़ते ग्राहक आधार का फायदा आने वाले वर्षों में देखने को मिल सकता है.
264 मिलियन यूजर्स और 9.5 लाख सेलर्स का नेटवर्क
ब्रोकरेज रिपोर्ट के मुताबिक मीशो के पास 264 मिलियन से अधिक वार्षिक ट्रांजैक्टिंग यूजर्स हैं, जो सालाना आधार पर 33% की वृद्धि दर्शाते हैं. वहीं कंपनी के प्लेटफॉर्म पर 9.5 लाख से ज्यादा सक्रिय सेलर्स मौजूद हैं, जिनकी संख्या में एक साल में 87% की बढ़ोतरी हुई है. इससे साफ है कि कंपनी की पहुंच खासकर टियर-2 और टियर-3 शहरों में तेजी से बढ़ रही है.
जीरो कमीशन मॉडल बना ताकत
सिटी का कहना है कि मीशो का बिजनेस मॉडल अन्य ई-कॉमर्स कंपनियों से अलग है. कंपनी जीरो कमीशन मॉडल पर काम करती है और लॉजिस्टिक्स सेवाओं के जरिए कमाई करती है. इसके अलावा कंपनी का विज्ञापन प्लेटफॉर्म भी सेलर्स के लिए अपेक्षाकृत आसान माना जा रहा है, क्योंकि इसमें जटिल बिड मैनेजमेंट की जरूरत कम होती है.
FY29 तक 27% CAGR ग्रोथ का अनुमान
ब्रोकरेज का अनुमान है कि कंपनी का नेट मर्चेंडाइज वैल्यू (NMV) वित्त वर्ष 2026 से 2029 के बीच 27% की चक्रवृद्धि वार्षिक दर (CAGR) से बढ़ सकता है. यह वृद्धि मुख्य रूप से बढ़ते यूजर बेस और खरीदारी की बढ़ती आवृत्ति से आएगी. हालांकि औसत ऑर्डर वैल्यू (AOV) में करीब 4% की गिरावट का अनुमान है, लेकिन ऑर्डर्स की संख्या बढ़ने से इसका असर संतुलित हो सकता है.
FY30 तक बढ़ सकती है प्रॉफिटेबिलिटी
सिटी के अनुसार FY29 तक मीशो का एडजस्टेड EBITDA मार्जिन NMV का 2.1% तक पहुंच सकता है, जो FY30 में बढ़कर 3.6% हो सकता है. ब्रोकरेज का अनुमान है कि FY29 तक कंपनी का NMV 854 बिलियन तक पहुंच जाएगा और एडजस्टेड EBITDA 18.3 बिलियन रह सकता है. FY30 में यह आंकड़ा बढ़कर 992 बिलियन NMV और 35.7 बिलियन EBITDA तक पहुंचने की संभावना है.
कुछ जोखिम भी मौजूद
ब्रोकरेज ने रिपोर्ट में कुछ जोखिमों का भी जिक्र किया है. इसमें कंपनी के वाल्मो लॉजिस्टिक्स नेटवर्क के विस्तार और विज्ञापन तकनीक की सफलता प्रमुख हैं. यदि ये योजनाएं उम्मीद के मुताबिक प्रदर्शन नहीं करती हैं, तो कंपनी की ग्रोथ और मुनाफे पर असर पड़ सकता है.
तिमाही नतीजों में घाटा काफी घटा
मीशो के हालिया Q4FY26 नतीजे भी मजबूत रहे हैं. कंपनी का कंसोलिडेटेड नेट लॉस घटकर 166.34 करोड़ रुपए रह गया, जबकि एक साल पहले समान तिमाही में यह 1,391.38 करोड़ रुपए था. घाटे में आई यह बड़ी कमी कंपनी के वित्तीय प्रदर्शन में सुधार का संकेत मानी जा रही है.